Forwardy

Menový forward slúži na zabezpečenie aktuálneho výmenného kurzu meny, napríklad kurzu eura, pre vysporiadanie v budúcnosti. Zafixujete si dnešnú cenu, pričom samotná platba prebehne až podľa Vašej potreby. Forwardy je vhodné naviazať na jednu alebo viacero faktúr.

Ide o krátkodobý kurzový forward s vysporiadaním do 30 kalendárnych dní. Pri tomto forwarde neplatíte žiadnu zálohu. Uzatvoríte ho u nás na dealingu jednoducho a rýchlo, bez zálohy a bez poplatkov.

Je to rovnaké, aspoň v princípe. Ak firma vyváža alebo dováža, nevyhnutne sa v jej fungovaní objavuje devízová konverzia. Buď nakupujete cudziu menu na úhradu faktúr, alebo za vyvezený tovar inkasujete napríklad eurá, ktoré je potrebné vymeniť za čo najvýhodnejší kurz. Následne sa pozriete na výpis z účtu a poviete si, aké je to nepríjemné: minulý rok som v tomto čase predával eurá za 25,30 EUR/CZK a dnes len za 24,50 EUR/CZK. Správna otázka však znie: čo som urobil pre to, aby som znížil riziko kurzovej straty?

• Aktuálny spotový výmenný kurz v čase uzatvorenia termínového obchodu

• Forwardové body, ktoré vyjadrujú rozdiel v úročení predávanej a nakupovanej meny za obdobie, na ktoré je forward uzatvorený

• Marža Citfin

Najdostupnejšou formou zabezpečenia výmenného kurzu je forward, teda termínový obchod. Umožňuje zafixovať objemy spravidla už od 10-tisíc eur, čo z neho robí nástroj vhodný nielen pre veľké nadnárodné spoločnosti, ale aj pre malé a stredné firmy. Práve tie často kurzové riziko podceňujú, hoci môžu byť v súčasnosti veľmi zraniteľné.

Podobne ako si fixujete cenu plynu alebo elektriny a viete, že v nasledujúcom roku, dvoch či dlhšom období budete platiť dnešnú cenu energií, je možné rovnakým spôsobom fixovať aj kurz koruny. Ak dnes viete, že o mesiac inkasujete eurá od obchodného partnera, môžete si už dnes zabezpečiť aktuálny kurz prostredníctvom forwardu. O mesiac zaň menu vymeníte. Rovnaký princíp platí pre forward na týždeň aj na rok.

Nič nie je bez rizika. Podstatné je pochopiť, že fixácia kurzu nie je špekulácia. Ak som firma, zarábam na svojich produktoch, nie na vývoji výmenného kurzu. Zjednodušene povedané: predal som tovar s maržou, ktorú chcem dosiahnuť a ktorá je založená na dnešnom kurze koruny. Nebudem zbytočne dúfať, že koruna oslabí a ja zarobím viac až pri samotnej výmene eur, ale využijem forward a zabezpečím si požadovanú cenu. V dnešnej dobe je tak výmenný kurz jednou z mála istôt, ktoré je možné si vopred „kúpiť“.

Riziko vyplývajúce z termínových obchodov súvisí najmä s vývojom aktuálneho výmenného kurzu v neprospech klienta, keď je trhový kurz pre klienta výhodnejší než kurz dohodnutý v termínovom obchode. V takom prípade môže vzniknúť strata, a to aj vo výške presahujúcej hodnotu zloženej zálohy. Pred začatím využívania termínových obchodov je potrebné oboznámiť sa so smernicou MiFID II (pozri poslednú otázku).

Nie, nebudete. Získate termínový kurz meny a vopred viete, za aký kurz devízy v budúcnosti nakúpite alebo predáte. Žiadne poplatky neplatíte.

Devízové kurzy sa líšia o tzv. forwardové body. Tie sa pripočítavajú k spotovému kurzu a sú vypočítané na základe rozdielu úrokových sadzieb obchodovaných mien. Tento rozdiel v úrokových sadzbách oboch mien je následne zohľadnený v termínovom kurze.

Áno aj nie. Menový forward je síce pevne dohodnutý k stanovenému dátumu, avšak použitím swapovej operácie je možné vysporiadanie obchodu presunúť na skorší alebo neskorší termín, než bol pôvodne dohodnutý.

Naopak, práve malým podnikom a živnostníkom pomáhajú forwardy predchádzať možným stratám vyplývajúcim z kurzových výkyvov.

Ide o tzv. identifikátor LEI – štandardizovaný 20-miestny kód, ktorý je jedinečný a slúži na jednoznačnú identifikáciu právnických osôb zúčastňujúcich sa transakcií na finančných trhoch. Cieľom je zabezpečiť vyššiu transparentnosť týchto finančných operácií, preto musí mať každá právnická osoba, ktorá chce využívať okrem iného aj forwardové obchody, pridelené číslo LEI. LEI číslo prideľuje Centrálny depozitár cenných papierov.

Centrálny depozitár cenných papierov (CDCP) je akreditovaným poskytovateľom služby prideľovania a správy identifikátora LEI, tzv. LEI čísla. O jeho pridelenie môžete požiadať vyplnením žiadosti priamo na ich stránkach.

Uzatvorením menových forwardov sa pevne zaväzujete takýto obchod vysporiadať. Citfin pre Vás zároveň v rovnakom okamihu zabezpečuje výmenný kurz na trhu. Náklady a riziká spojené s uzatvorením forwardového obchodu sú kryté zloženou zálohou, ktorú Vám pri vysporiadaní termínového obchodu v plnej výške vraciame.

Nie sú. Zavoláte na dealing našim špecialistom, s nimi si dohodnete výmenný kurz aj vysporiadanie a o nič ďalšie sa nemusíte starať. O všetko ostatné sa postaráme my a Vy máte istotu, že už dnes viete, za aký kurz budete v budúcnosti nakupovať alebo predávať.

Pri poskytovaní investičných služieb, a najmä pri obchodovaní s investičnými nástrojmi, spoločnosť Citfin – Finanční trhy, a.s. (ďalej len „Citfin“) uplatňuje pravidlá nastavené v súlade s požiadavkami smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi („MiFID II“), ako aj s nariadením Komisie v prenesenej právomoci (EÚ) 2017/565 z 25. apríla 2016, ktorým sa dopĺňa smernica MiFID II v oblasti organizačných požiadaviek a prevádzkových podmienok investičných podnikov a vymedzenia pojmov na účely uvedenej smernice („Vykonávacie nariadenie“), a so zákonom č. 256/2004 Zb., o podnikaní na kapitálovom trhu, v znení neskorších predpisov (ďalej len „ZPKT“).

Cieľom týchto pravidiel je predovšetkým ochrana zákazníkov, najmä v oblasti rozsahu poskytovaných informácií, vyhodnocovania odborných znalostí a skúseností zákazníka a pravidiel prijímania, postúpenia a vykonávania pokynov týkajúcich sa investičných nástrojov.

Hlavné zmeny sa dotýkajú najmä týchto oblastí:

• Posúdenie cieľového trhu – test vhodnosti produktu pre zákazníka
  Citfin vykonáva test vhodnosti ponúkaných produktov pre svojich zákazníkov. Na splnenie týchto požiadaviek bola pripravená a realizovaná aktualizácia investičných dotazníkov. Cieľom je zvýšenie informovanosti o možných rizikách investičných služieb, najmä u neprofesionálnych zákazníkov, a tým aj zabezpečenie vyššej úrovne ich ochrany.

• Vykonávanie pokynov za najlepších podmienok a v najlepšom záujme zákazníka
  Citfin má nastavené pravidlá, ktorých cieľom je zabezpečiť, aby každý jednotlivý pokyn zákazníka bol vykonaný za najlepších možných podmienok a aby bolo dlhodobo garantované vykonávanie pokynov čestne, spravodlivo, profesionálne a v najlepšom záujme zákazníka.

• Riadenie konfliktu záujmov
  Citfin má zavedené pravidlá a mechanizmy na predchádzanie konfliktom záujmov. Na tento účel má vybudovanú primeranú organizačnú štruktúru s kontrolnými mechanizmami, ktoré zabezpečujú oddelenie nezlučiteľných funkcií a minimalizujú riziko vzniku konfliktu záujmov.

• Informácie o nákladoch a súvisiacich poplatkoch
  Všetky náklady a súvisiace poplatky účtované za investičné alebo doplnkové služby sú poskytované v súlade s prílohou II nariadenia EÚ 2017/565. Na žiadosť zákazníka Citfin poskytne tieto informácie pred uzatvorením konkrétneho obchodu (vrátane konkrétnej výšky nákladov a poplatkov) a následne ich detailne rozpisuje v Konfirmácii zmenového obchodu.